高速光模块业务量价齐升，剑桥科技2026年首季交出一份盈利大幅改善的成绩单，但业务快速扩张也带来现金流压力。
上海剑桥科技股份有限公司周一披露2026年第一季度报告，期内实现营业收入12.87亿元，同比增长43.98%；归属于上市公司股东的净利润达1.18亿元，同比增长276.44%，盈利水平显著增强。公司将业绩增长主要归因于核心业务产品发货量的持续扩大。
与此同时，报告期内经营活动产生的现金流量净额为-2.19亿元，较上年同期的-1.42亿元进一步扩大。公司解释称，这主要源于业务持续扩张及战略性增加关键物料储备导致采购支出增加。公司表示，将加强应收账款管理与现金流统筹，并正加快推进海内外产能扩张，以应对国际贸易挑战与持续交付压力。
财报公布后，剑桥科技H股尾盘拉升，现涨超8％，此前一度跌超5％。
光模块拉动营收高增，收入规模跨越新台阶报告期内，剑桥科技实现营业收入12.87亿元，较上年同期的8.94亿元增长43.98%，高速光模块业务规模增加是核心驱动力。
从成本端来看，营业总成本为12.19亿元，同比增长40.93%，其中营业成本达9.09亿元，同比增长27.51%，成本增速低于收入增速，显示出一定的规模效应。研发费用为1.00亿元，同比增长29.47%，延续了较高研发投入的态势。
财务费用一项出现显著变动，本期为1.25亿元，而上年同期为-227万元（净收入），同比大幅增加，或与公司融资规模及汇率波动相关。
净利润弹性大幅释放，扣非净利润同比增近286%在营收大幅增长的带动下，公司盈利能力加速释放。利润总额为9723万元，同比增长225.21%；归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长276.44%。
剔除非经常性损益后，归属于上市公司股东的扣非净利润为1.17亿元，同比增长285.90%，表明盈利质量较高，主营业务贡献构成利润的主体部分。非经常性损益合计约140万元，主要来源于政府补助144万元，整体影响有限。
基本每股收益由上年同期的0.12元提升至0.34元，增幅183.33%。加权平均净资产收益率为1.58%，较上年同期增加0.23个百分点。
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